Une stratégie neutre au marché ? (1)

Mon intérêt du moment concerne ce type de stratégies regroupées sous l'étendard "market neutral", qui consistent à prendre des positions long/short sur le marché. Bon, en pratique, le principe est assez simple : on s'attachera d'abord à identifier des titres avec des bêtas similaires en faisant l'hypothèse que l'un des titres sur-performera le second sur le court terme. En prenant simultanément une position longue et une position short, le bêta de la paire sera nul (exposition nette au marché égal à zéro), tandis que la performance générée vaudra alpha. Évidemment, en pratique, la partie la moins évidente consiste à repérer ces positions neutres au marché dont les rendements évolueront à la faveur de nos hypothèses...

To be continued...